Gli oneri finanziari del Regno Unito sono nuovamente aumentati nonostante l’intervento della banca e il piano economico accelerato del governo
Gli oneri finanziari del governo britannico hanno raggiunto i livelli più alti da quando il caos dei mercati finanziari innescato dal “mini-Budget” di Kwasi Kwarteng il mese scorso ha minacciato di innescare un collasso nei mercati finanziari.
Nonostante gli sforzi della Banca d’Inghilterra e del governo per rassicurare gli investitori, lunedì i tassi di interesse sui titoli di Stato a 10 anni del Regno Unito sono saliti oltre il 4,5%.
L’aumento dei rendimenti obbligazionari – il costo del prestito – ha seguito la dichiarazione della Banca che raddoppierà a £ 10 miliardi l’importo massimo di obbligazioni che acquisterà quotidianamente per calmare i timori del mercato. Lunedì ha acquistato altri 853 milioni di sterline.
I rendimenti dei gilt britannici a 20 e 30 anni sono aumentati di quasi 30 punti base lunedì, avvicinandosi ai livelli durante la peggiore crisi di mercato innescata dal mini-budget di Kwarteng e aggiungendosi a una recente serie di aumenti giornalieri.
I piani di intervento della Banca dovrebbero concludersi venerdì, ma la Banca ha annunciato che stava anche lanciando una struttura temporanea per aiutare le banche ad allentare le pressioni di liquidità sui fondi dei clienti coinvolti nelle turbolenze, che minacciavano i fondi pensione.
Le operazioni di assicurazione della liquidità dureranno oltre la fine di questa settimana e comporteranno l’accettazione di una gamma più ampia di garanzie rispetto al solito, comprese le obbligazioni societarie.
In una mossa volta a calmare i nervi degli investitori, Kwarteng ha affermato che avrebbe anticipato il suo piano fiscale a medio termine, inclusa una spiegazione di come verranno pagati i tagli alle tasse, al 31 ottobre dal 23 novembre, con previsioni di bilancio indipendenti da pubblicato lo stesso giorno.
La data precedente consentirà alla Banca di comprendere i piani fiscali e di spesa del governo prima di annunciare la prossima decisione sui tassi di interesse il 3 novembre.
Ha anche annunciato che l’esperto funzionario del Tesoro James Bowler sarebbe stato il nuovo funzionario senior del dipartimento, dopo che gli investitori erano rimasti sconvolti dalla brusca cacciata del suo predecessore.
Secondo quanto riferito, il primo ministro Liz Truss voleva che un estraneo fosse l’alto funzionario pubblico del Tesoro, avendo accusato il dipartimento di avere una “ortodossia” di politica economica a bassa crescita.
Mel Stride MP, presidente del comitato ristretto del Tesoro, ha affermato che le misure aiuterebbero a rassicurare gli investitori e potrebbero portare a un aumento dei tassi più basso.
Susannah Streeter, analista di mercato senior di Hargreaves Lansdown, ha affermato che si tratta di un “tentativo su due fronti per calmare i mercati”.
“I politici e i politici sono chiaramente nervosi all’idea di vedere una ripetizione della mini-crisi finanziaria scatenata dopo la presentazione dei piani di taglio e spesa dell’amministrazione Truss, e si stanno compiendo nuove mosse per cercare di riparare il danno”.
Ha detto che “c’era ancora molto scetticismo sui piani del governo proprio mentre Kwasi Kwarteng si prepara a recarsi alla conferenza annuale del Fondo monetario internazionale, dove le sue politiche sono sottoposte a un nuovo esame”.
Gli analisti, tuttavia, non erano convinti. “Ci sono molti eventi di rischio in arrivo”, ha affermato Pooja Kumra, senior stratega dei tassi europei presso TD Securities. “I mercati esamineranno ogni singola asta”.
Antoine Bouvet, uno stratega di ING, ha affermato che il basso utilizzo della struttura della Banca suggerisce che la riduzione del rischio da parte dei fondi pensione è stata limitata fino ad oggi e la banca centrale ha voluto dimostrare che potrebbe fornire maggiore sostegno.
“Più ci avviciniamo a venerdì, più gilt si svenderanno”, ha detto. “Il quadro più ampio è che il funzionamento del mercato dei gilt è ancora compromesso”.
Anche i mercati valutari non sono riusciti a trovare conforto con la sterlina che è scesa a $ 1,105.
Sia il Cancelliere che il governatore della Banca d’Inghilterra, Andrew Bailey, dovrebbero affrontare un attento esame dei rispettivi piani del Regno Unito a Washington questa settimana mentre i leader economici mondiali si riuniranno per incontri ospitati dal Fondo monetario internazionale (FMI) e dalla Banca mondiale.
Entrambi gli uomini subiranno pressioni per spiegare come funzioneranno i piani economici del Regno Unito in mezzo allo shock per l’economia globale dovuto alla pandemia, all’elevata inflazione e all’invasione russa dell’Ucraina.
Il mese scorso, il FMI ha affermato che la spinta del governo per la crescita economica ei tentativi della Banca d’Inghilterra di controllare l’inflazione stavano lavorando l’uno contro l’altro.
Il signor Kwarteng dovrà anche affrontare domande sui piani di finanziamento del governo che dovrebbero mostrare un buco di 60 miliardi di sterline nelle finanze della nazione.
I critici affermano che la gestione della crisi da parte del Cancelliere ha portato il Regno Unito a diventare una forza destabilizzante nei mercati finanziari internazionali.
